【锐评｜#美债与黄金涨跌为何像跷跷板##旧霸权与新秩序的分水岭到了#】2025年4月，全球金融市场正经历一场罕见的动荡：一边是美国国债市场遭遇历史性抛售，另一边是黄金价格屡创历史性新高。美债与黄金的“跷跷板效应”，本质上是对美国经济治理能力的信任投票。#特朗普考虑对华关税分级方案#

短期来看，黄金的强势或面临技术性回调压力，但高盛、瑞银等机构已将2025年金价目标上调至3500-3700美元/盎司。长期而言，若美国无法扭转债务扩张与政策内耗的恶性循环，黄金作为“终极避险资产”的地位将更加稳固。而金砖国家、东盟等新兴力量加速区域合作，探索去美元化路径，标志着国际货币秩序步入多极化前夜。2025年，或许正是旧霸权落幕与新秩序破茧的分水岭。（@长安街知事 作者：中国人民大学重阳金融研究院助理研究员 吴奇聪）

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